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주식시장 외적인 요소와, 주식시장의 수요와 공급이라는 시장 내적인 요소에 영향을 주어 주가의 변동촉진
- 또한 배당평가모형에서 보면 시장이자율이 낮아지면 배당에 대한 할인율 또한 낮아지므로 주가 상승
- 국내의 경우 : 이자율
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할인율은 기업의 신용위험을 반영하고 있다는 점을 이용하는 방법, 주식은 일종의 콜옵션이며 미래 특정시점에 콜옵션의 가치가 없을 확률이 도산 가능성을 나타냄을 이용하는 방법 등을 들 수 있다. 주식시장이 현실적으로 가장 효율적인
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주식간의 공분산과 상관계수를 구하라. 또한 개별주식의 기대수익률과 표준편차도 함께 구하라.
문제 12. 삼손기업은 A자산과 B자산에 각각 30%와 70%의 비율로 분산투자를 하고 있다.
문제 13. 무위험이자율(rf)이 3%이고, 시장포트폴리오
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구성요인
(2) 채권의 현재가치(또는 채권의 가격)
2. 주식의 가치평가
(1) 주식의 구성요인
(2) 주식의 현재가치(또는 주식가격)
3. 기업가치평가
(1) 영업이익을 이용한 기업가치의 평가
(2) 기업잉여현금흐름을 이용한 기업가치의 평가
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주식들을 사는 투자전략)가 효과적인 이유가 그러한 투자전략이 더 위험하기 때문이 아니라 투자자들이 한 기업의 전망을평가할 때 과거 성장만을 순진하게 검토하기 때문이라고 주장한다.
Fama와 French(1992) - 실증분석
1963년 7월~1990년 12월
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주식, 채권, 부동산, 현금, 요구불 예금 등)
▪ 화폐 정의 : 통화량(M1) = 중앙은행권 + 예금은행 요구불예금
※ 요구불예금 : 예금주의 요구가 있는 경우에 은행이 언제든지 지불해야 하는 예금
▪ 통화량과 물가수준 : 정비례 (그림 4
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할인율
잔존기간(만기) : 이미 발행된 채권의 중도매매 시 매매일로부터 원금상환까지의 기간 만기는 채권의 발행일로부터 원금상환이 이루어지기까지의 기간
수익률 : 투자원본에 대한 수익의 비율. 통상 만기수익률.
경과이자 : 발
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발행되기 때문에 발행회사가 부도가 나면 원금을 상환받기 어렵다. 제 1 절 증권이란 무엇인가?
제 2 절 주식의 의의와 종류
제 3 절 사채의 의의와 종류
제 4 절 투자신탁 : 수익증권과 뮤추얼펀드
제 5 절 기타의 증권
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비용의 평가: 할인율
1) 왜 미래의 값을 덜 치는 것일까?
2) 내부수익률:
3) 비용변제기간(payback period):
4) 관련 이슈:
3. 생명과 건강의 값 매기기
1) 생명의 값 추정:
2) 규제정책과 비용-편익
3) 지불의사의 추정과 설문조사
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주식평가에 있어서의 적정할인율의 결정 : SML에서 결정되는 기대수익률을 위험을 고려한 적정할인율로 이용 된다.
② 과대평가주식과 과소평가주식 : 주식이 그 위험에 대한 적절한 수익률 제공하느냐? 를평가하는데 이용 된다.
③ 투자성과
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