시장이 성립하는 상황에서 개별주식 또는 비효율적 포트폴리오를 포함한 모든 자산의 위험과 수익률의 관계를 나타내는 선이다.
즉, 증권시장선은 개별증권 또는 포트폴리오의 기대수익과 체계위험이 선형관계를 갖고 있음을 뜻하며, 자본자산가격결정모형에서 얻어진 균형가격의 합이다. 다시 말하면 증권시장선은 증권의 기대수익률과 체계적 위험과의 관계를 보여주는 위험 프리미엄의 모형이라 말할 수 잇다. 위험 프리미엄(Premium)이란 위험을 택한 투자결정에 대한 일종의 보상으로서 위험자산, 무위험자산간의 기대수익률의 차이를 뜻한다.
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