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퍼즐(equity premium puzzle)과 무위험 이자율 퍼즐(risk-free rate puzzle)이다. 그들은 지난 50년간 미국시장에서 주식과 단기국채(T-bill)의 수익률을 조사해 본 결과 놀랍게도 주식의 평균수익률은 8.1%인 반면 국채의 평균수익률은 0.9%에 불과했다. 또 주
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본 논문의 모형은 생산부문에 기반한(production-based) 자산가격 설정모형이다. Lucas(1978) 이래로 경제학 분야에서 주로 다룬 자산가격 설정과 관련한 모형은 순수교환경제(pure exchange economy)형 모형이지만, 본 논문에서는 생산부문에 입각한 모형
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Equity premium puzzle, Momentum and Contrarian, Diversification, Excessive trading 등의 현상은 행태금융학을 적용하여 일정정도 설명이 가능해진 사례이다.
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※ 행태금융학
- 전통경제이론의 합리성 가정에 의문을 제기
- 인간의 행태에 대한 관찰을 바탕으로
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equity price premiums : What drives the demand for cross-border investment?", Journal of Financial Quantitative Analysis 34, 489-511.
Cambell, John Y., 1987 "Stock Returns And the Term Structure", Journal of Financial Economics 18, 373-400.
Chakravarty, S., A.Sarkar, and L.F.Wu, 1998, "Information a
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Premiums on Closed-End Fund Shares," Journal of Financial Economics 6 (1978), pp. 151-186.
Weiss, Kathleen, "The Post-Offering Price Performance of Closed-End Funds," Financial Management (Autumn 1989), pp. 57-67. I. 서론
II. 코스파이더와 시장 효율성
1. 펀드의 개요
2. 실증분석
3. 공
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만(plan termination을 제외한다면), 연금을 운용하는 기금매니저는 영원히 직을 보존할 수 없다. 기금운용자는 연금계획과 연금자금수익에 관해 정기적인 보고를 해야한다. 이 짧은 시계는 연금기금매니저와 주식보유자 사이에서 이익에 대한 갈
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