쉽지 않다. 지금 기대해볼 수 있는 점은 대통령 선거로 인해 잠시 주춤해진 투자 불씨를 재 점화 할 수 있을지가 여부다. IT, 제약과 같은 수출 주 비중을 비교자수보다 높게 유지하고 있다. 최근 시장 하락을 이용하여 금융과 산업재 종목들을 일부 매수 했다. 반면 석유와 가스, 통신 업종은 여전히 비교자수보다 낮은 비중으로 투자하고 있다. 현재 포트폴리오는 대형주 위주로 운용 되고 있다.
중 국
지금 중국 정부의 최우선 과제는 경제의 고성장이 아닌, 지속 가능한 성장이다. 내년도에 새 정부가 들어설 예정인 가운데, 중국 정부가 장기간에 걸쳐 추진하고 있는 경제 구조 재편에 더욱 박차가 가해질 것이고, 현재 경제지표와 투자 심리가 여전히 악화 상황이라 포트폴리오에 큰 변화는 주지 않는다. 필수 소비재, 유틸리티, 통신 업종의 비중을 늘리며 소형주 및 그 동안 주가가 좋았던 인터넷 및 부동산 업종 비중을 줄였다. 대외 불확실성이 계속 되는 가운데, 시장 변동성은 당분간 이어질 것으로 보인다. 따라서 당분간 이전 보다 방어적인 포트폴리오 구성을 유지하며 시장이 하락할 때 마다 매수 기회를 찾을 것이다.
# 운용 계획(채권)
유럽에 대한 우려가 여전히 사라지지 않는 가운데, 미국이나 중국 등 주요국들의 경기전망도 당분간 크게 긍정적으로 돌아서기는 쉽지 않을 것으로 보인다. 따라서 글로벌 경기의 하방위험에 대한 대비 차원에서 기본적으로 롱 포지션을 유지하는 것이 유리해 보인다. 향후 각 국가별로 경기둔화를 막기 위한 정책적 노력을 경주할 것으로 예상되는 가운데, 유럽이나 중국을 포함한 다수의 주요 국가들에서 정책금리 인하가 단행될 경우 우리나라에서도 금리 인하에 대한 기대감이 조금씩 높아질 것이기 때문에, 이러한 가능성을 감안하여 포지션을 조절해 나갈 계획이다.
# 브릭스 펀드 현 자산현황 - 자산별 투자비중
# 브릭스 펀드 현 자산현황 - 국가별 투자비중
# 브릭스 펀드 현 자산현황 - 업종별 투자비중
Ⅲ. 결 론
현재 국내 · 국제 경제 환경을 분석 하고 난 뒤 미래 국내 국제 경제 환경을 예측 해 보았다. 위 내용을 정리해본 결과 G20회의에도 불구하고 각 나라별로 경제적 이득을 위해 양적완화가 지속되고 있고, 또한 경제대국인 미국에서 오바마 대통령이 또 다시 당선되면서 3차 양적완화가 이어질 것이라고 분석된다. 이러한 원인들로 인해 외국화폐의 위험성은 앞으로 커지는 반면, 우리나라 원화는 신용등급향상 등으로 인해 안정성이 커져 원화가치는 올라갈 것으로 예상된다. 세계적인 환율이 떨어지면 원화가치의 평가는 당연히 올라 갈 것이고 수출주도형인 우리나라는 그에 따른 타격이 타 나라에 비해 클 것으로 본다.
수출의 침체는 곧 수입의 증가, 환율의 영향에 따라 수입 물가는 떨어지게 될 것이고 이러한 영향으로 물가가 하락 될 것 이며 따라서 소비시장이 활성화 될 것이다. 즉 소비시장의 활성화로 인해 소비자들이 은행에 투자를 하지 않게 될 것이며, 이 상황으로 인해 금리가 올라가고 국내 주식시장의 침체로 이어지게 될 것이다.
우리조는 크게 국내채권·주식 그리고 해외 채권·주식 네가지로 분류하여 평가해보았다.
먼저 수출의 감소로 인해 국내 경제성장률 둔화가 가속화되고 가계부채 지속에 따른 위험자산으로의 자금유입이 제한되는 경제 환경이 나타나고 있기 때문에 국내 주식시장은 불안하다고 생각하였고, 국내 채권은 수익율면에서는 주식투자를 앞서기 힘들지만 공무원들이 추구하는 안정성 측면에서는 훨씬 좋은 방법이라고 생각하여 국내 채권 투자를 선택하였다.
해외로 시선을 돌리면, 해외채권의 경우 낮은 금리로 인한 위험성과, 원화가치의 급속한 상승으로 인해 환율손실이 이루어질 가능성이 커질 것이라고 생각하여 해외채권보다는 해외 주식 직접투자로 인해 투자 기회의 확대, 고수익 가능성의 확대되는 해외투자를 선택하게 되었다.
결론적으로 국내채권시장의 안전성과, 해외주식시장의 고수익성바라보고 공무원 퇴직자를 대상으로 금융 상품을 만들어 보기로 결정 하였다. 그 중 2000년대 전후해 빠른 경제성장을 거듭하고 있는 신흥경제 5국 브릭스 (BRICs)라는 기존 상품을 벤치마킹 하여 금융 상품을 만들어 보았다.
최근 BRICs 보다 CIVETS 가 뜨고 있다는 이야기가 있다. civets는 10년간 가장 높은 경제성장을 기록할 콜롬비아(Colombia), 인도네시아(Indonesia), 베트남(Vietnam), 이집트(Egypt), 터키(Turkey), 남아프리카 공화국(Republic of South Africa) 6개의 신흥국을 말한다. 하지만 CIVETS의 경우 청년 인구가 많다는 것 외에는 공통분모를 찾기 힘들고, CIVETS라는 단어 아래 하나의 국가 그룹으로 묶기에는 적당하지 않다는 평가도 존재하고 있다. 또한 이집트의 경우 정치 불안 리스크가 크고 베트남은 심각한 인플레이션 문제가 있는 등 경제상황이 서로 다르기 때문에 시베츠 투자가 위험하다는 우려의 목소리도 있다. 따라서 우리 조는 공무원의 안정적 수익률에 초점을 맞추어 CIVETS 보다는 BRICs 투자 상품을 추천하고 싶다.
이 상품은 근로자퇴직급여보장법에 의한 퇴직연금 전용펀드 (확정급여형)로 은퇴자의 대상에 적합하며, 비교적 해외투자 중 안정적인 중국, 인도, 러시아, 브라질 주식형 모투자신탁에 투자를 통한 자본이득 추구하며, 해외주식투자를 위주로 하되, 확실한 안정성의 확보로 국내 채권형 모투자신탁에 투자를 통한 이자소득을 추구할 수 있다.
Ⅳ. 부 록
1) 참 고 문 헌
참 고 문 헌
자 료 출 저
교 과 서
금융기관론
매일경제 신문
www.mk.co.kr
기획 재정부 홈페이지
www.mosf.go.kr
블로그
http://hipuru.blog.me/140139905432
http://blog.naver.com/skypolaris34?Redirect=Log&logNo=20157142614
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통계청 홈페이지
http://kostat.go.kr
신한금융투자 홈페이지
www.shinhaninvest.com
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