사전에 매매 상대방이 정해져 있고 종목 및 수량이 동일한 대량주문에 대해 신청을 받아 양 당사자간 매매를 체결시켜 주는 제도.
②시간외 대량 매매 : 시간외 매매시간 동안 종목 및 수량이 동일한 대량주문에 대해 매매 성립.
3.6 매매거래의 관리
(1) 가격폭 제한
.당일 중에 변동할 수 있는 가격폭의 제한 - 투자자 보호, 거래질서 확립.
.상한가 : 전일 종가기준으로 당일 오를 수 있는 가격폭까지 오른 시세.
.하한가 : 전일 종가기준으로 당일 내릴 수 있는 가격폭까지 내린 시세.
.가격폭 제한 : 1998년 12월부터 15%
.기세 : 당일 입회 종료시까지 매매계약이 성립되지 아니한 경우의 호가.
.상한가 기세 : 1일 가격폭 제한의 상한선까지 사자는 호가가 있는데도 팔려는 호가가 없는 경우.
.하한가 기세 : 하한선까지 팔려는 호가가 있는데도 사려는 호가가 없는 경우.
終價(closing price) : 시장입회에서 그날 가장 나중에 형성된 가격.
경쟁에 의하여 단일가격으로 최종 성립된 가격.
(2) 배당락과 권리락
① 배당락
.주식회사가 사업연도 종료 후 어떤 시점을 기준으로 배당을 지급받을 주주를 확정.
.사업연도 최종일(결산기말)을 기준으로 주주권리를 확정하고 그 다음날로부터 주주총회 종료일까지 주주명부폐쇄, 명의변동 정지.
.배당금을 지급 받게 되면 주가는 지급 받은 주당배당금만큼 하락.
.사업연도 종료일 전일의 매매분부터 배당락 조치가 취해짐.
②권리락
.구주식에 포함되어 있는 신주인수권 또는 신주의 무상교부 권리가 소멸함으로써 주가가 하락하는 것.
.신주인수권 소유 주주를 확정하기 위해서 신주배정 기준일을 정함.
.권리락이 행해지는 날짜는 신주배정기준일 전일.
③개별종목 매매거래 중단제도
.기업에 중대한 영향을 미치는 풍문과 관련하여 주가 및 거래량의 급변 예상 종목 .
④프로그램 매매호가의 관리
.프로그램매매 :
주식의 현물가격과 선물가격이 이론적으로는 동일하게 움직이는 게 정상이지만 만기 전에 두 가격이 불일치하는 경우가 많다. 선물에 참여하는 투자자들이 현물보다 선물을 더 많이 사면 선물은 상대적으로 고평가되기도 하고 반대의 현상도 일어난다. 이때 비싼 것은 팔고 싼 것을 사는 차익거래를 하는 것.
현물과 선물 주식을 동시에 매매하려면 컴퓨터프로그램을 통해 한꺼번에 주문을 내야 하기 때문에 프로그램매매'라고 함.
.선물가격이 전일종가 대비 4% 이상 변동, 1분간 지속 - 프로그램매매호가의 효력을 5분간 정지.
3.7 신용거래제도
(1) 의의
.신용거래(margin transaction) :
투자자가 자금이나 주식을 보유하지 않고 증권회사에서 자금을 차입(융자)하여 주식을 매입하거나, 주식을 차입(貸株, 공매)하여 매각하는 매매거래.
.신용거래 한도, 보증금율 조정 : 증시의 부양과 진정 정책
.자기신용 : 증권회사가 직접 고객에게 빌려주는 것
.유통금융 : 증권금융의 대출을 받아 고객에게 빌려주는 것.
.증권수요 증가
(2) 신용거래의 관리
.신용거래 계좌는 보통거래계좌 개설 후 3개월 경과한 후 설정
.신용거래 종목 : 거래소 시장 1부 종목
.상환기간 : 융자나 대주를 받은 날로부터 90-150일 이내
매매수수료, 매입자금이자율, 주식차입 이용료 부담.
.상환방법 : 융자 - 매입대금 상환, 현물주식 인도.
대주 - 차입한 증권과 동일한 주식상환
.신용거래 설정시 신용거래 보증금 징수
.신용거래보증금율 : 증권사별 자율화
3. 유통시장(Ⅱ) : 코스닥 시장
코스닥
거래소시장
제3시장
구 분
정규시장
정규시장
비정규시장
거래대상
주식
주식, 채권, 옵션등
주식
매매방식
경쟁매매
경쟁매매
상대매매
결제제도
증권예탁원(T+2)
증권예탁원(T+2)
증권예탁원(T+2)
<거래소시장과 제3시장과의 비교>
4.1 코스닥(KOSDAQ)시장의 의의
(1) 장외시장
.광의 : 증권거래소 이외의 장소에서 유가증권의 거래가 이루어지는 모든 시장.
.협의 : 비상장증권, 상장증권, 직접거래, 창구거래거래소
.자본이득에 대한 세금
(2) 협회중개시장
.코스닥시장(Korea Securities Dealers Association Automated Quotation : KOSDAQ)
.증권업협회가 개설 운영
.전자거래시장
4.2 코스닥시장의 경제적 기능과 특징
(1) 기능
①중소기업 자금조달 창구 : 유망중소기업, 벤처기업의 자금조달
②투자자금의 운용 및 새로운 투자기회 부여
③벤처산업의 육성 : 벤처금융회사 투자확대를 위한 동기부여
(2) 특징
①벤처기업 및 중소기업 중심시장
②거래소와 독립된 시장
③증권회사의 책임과 역할이 중시되는 시장
④고수익·고위험시장
4.3 코스닥시장의 등록
(1) 증권업협회 등록요건
비상장법인의 요청에 의해 증권회사가 신청
(2) 주식공모
.협회등록 공모시 발행주식총수의 20%이상 공모
.공모주의 50%이상을 신주모집
.공모주 : 증권저축 및 벤처펀드가입자 - 50%
기관투자가 - 30%
일반인 - 20%
(3) 협회등록법인의 거래소 직상장
재무구조 건실 기업 - 기업공개없이 거래소 직상장
4.4 매매거래제도
(1) 매매시간
.전·후장구분없이 9:00∼15:00
.토요일, 연말3일간 휴장
(2) 호가단위
.1주단위
(3) 가격폭제한
.기준가격의 상하 12%
(4) 위탁증거금
.자율화
.일반투자자 : 100% 징수
.기관투자가 : 면제
(5) 결제제도
.매매계약 체결일로부터 3일째 되는 날 증권예탁원을 통하여 증권회사간 계좌이체방식을 통한 차감결제.
(6) 매매계약의 체결
.동시호가제도(8-9시), 복수가격에 의한 개별경쟁매매 병행
(7) 신용거래
.융자나 대주의 방법으로 신용제공할 수 없다.
4.5 시장관리
(1) 등록종록딜러
.증권회사는 코스닥 시장에 참여할 수 있는 기업 발굴, 증권업협회에 등록, 등록종목에 대해 거래중개, 의무호가제출 및 공시지도 업무담당
(2) 소속부 지정
.벤처기업부 : 벤처금융투자기업, 연구개발형기업, 특허기술개발기업, 신기술개발기업
유효기간 : 2년
.일반기업부
.증권투자회사부
(3) 투자유의 종목 지정제도
.환금성 결여, 경영에 문제가 있는 경우 별도 관리 공시.
.1년이내 미시정시 등록 취소