부실거래에 대한 문제 제기 보다는 보유하고 있던 주식을 처분하는 등 감사인으로써의 도덕적인 모습을 지키지 못하였다.
이러한 엔론과 감사위원회의 도덕적 해이로 인해 엔론사는 평소 투자자들에게 사업내용에 대한 정보를 제공하기 꺼려하여 시장 신뢰를 상실하고, 결국은 단기간에 파산을 신청하게 되었다.
엔론사의 파산은 경영실패 라기 보다 미국 정치와 경제 시스템의 투명성을 다시 한번 생각해보게 하는 사건으로 인식하게 되었다. 엔론 파산 이후 기업의 회계정보에 대한 신뢰가 악화되면서 기업의 신용등급이 하락하고, 이에 따라 주가 하락으로 기업들은 자본시장에서의 접근이 어려워졌으며, 금융기관은 신규대출을 회피하는 등 신용위기가 발생하였다. 기업의 금융비용 부담이 급증하여 과다부채에 따른 이자 부담으로 인해 파산이 속출하여 파산 기업 수가 증가하였다.
6. 분식회계로 인해 발생되는 문제점
분식회계를 한 기업은 신뢰도가 저하된다. 어떤 기업이 회계를 분식했다는 것은 곧 그 기업을 믿고 투자한 주주와 돈을 빌려준 채권자에 대한 사기행위이다. 이처럼 기업에 대한 불신이 커지면 기업은 돈을 빌리기 어려워지고, 투자하려는 사람들은 줄어들거나 투자를 하더라도 까다로운 조건을 붙이기 마련이다. 그러므로 분식회계는 한 나라의 경제활동 비용을 높인다고 볼 수 있다.
그리고 분식회계로 인해 왜곡된 재무제표가 일반인에게 공표된다면 그 피해는 매우 클 수 있다. 사람에 비유하면 재무제표는 건강진단보고서와 같다고 볼 수 있다. 정상적인 사람의 최고혈압은 120~130 정도다. 그런데 과거에는 건강상태도 괜찮고 좋은 성적을 내던 어떤 야구선수가 최고 혈압이 250까지 높아졌다면 고혈압 때문에 운동선수로서 계속 뛰는 데 큰 문제가 생길 것이다. 그러나 그 사람에 대한 건강 진단 보고서가 왜곡돼 정상적인 혈압을 가진 것으로 보고된다면 아무도 그 사람이 아픈지 모를 것이며 야구단은 거액의 계약금과 연봉을 주고 그 선수와 재계약할지도 모른다. 결국 그 선수에게 투자한 구단은 큰 손해를 보게 될 것이다. 기업 건강상태를 보여주는 재무제표가 왜곡된다면 이와 비슷한 일이 생길 것이다. 투자자들이 엉터리 재무제표를 믿고 기업 가치를 과대평가한다면 비싼 값에 주식을 샀다가 큰 손해를 볼 것이고 금융기관은 빌려준 돈을 제대로 회수하지 못할 것이다.
국가 전체적으로는 자원이 효율적으로 배분되지 못해 생산성이 떨어질 수밖에 없다. 외국 투자자들도 이런 기업에 투자해 손해를 본다면 우리 기업과 국가 전체를 신뢰하지 못하므로 투자 자금을 회수하게 되고 결국 외환위기와 같은 비운을 다시 맞을 수도 있다.
7. 분식회계문제 해결방안 4가지 제시
(1) 최고경영자는 윤리경영에 대한 긍정적인 인식 전환을 바탕으로 윤리경영 도입 및 추진 과정에 있어 적극적인 지원을 아끼지 말아야 한다. 아직 많은 기업의 경영자들은 윤리경영을 잘하면 절약할 수도 있는 비용이라고 인식하고 있다. 그러나 장기적인 관점에서 이익이나 매출 확대를 위한 투자로서 윤리경영을 인식하고 추진해 나가는 자세가 필요하다. 또한 이를 위해서 최고경영자는 추진 과정에서 생겨날 기업 윤리 준수에 관한 여러 유혹을 뿌리칠 수 있는 강한 의지를 가진 최고윤리경영자(Chief Ethical Officer)가 되어야 할 것이다. 최고경영자 자신이 윤리적이지 못하고 윤리적으로 존경받지 못하는 등 윤리적 리더십을 가지지 못할 때 기업의 윤리 생명은 끝난다고 해도 과언이 아니기 때문이다. 엔론 파산의 가장 큰 원인 중에 하나가 최고경영자인 케네스 레이의 부도덕성이었다는 것을 잊으면 안 될 것이다.
(2) 상시 감사체제의 구축하여 불성실 혐의 기업 분기재무제표 감사가 필요하다.현재 반기보고서에 대해서만 검토의견을 첨부하도록 되있으나 일정규모이상 또는 정기 감사시 한정, 의견 거절 등 불성실 혐의 기업에 대하여는 상시감사체제를 구축해야 한다.
(3) 회계담당 임원의 독립성과 감사인 선임절차의 개선이 필요하다. 소액주주 대표, 채권자 단체, 소비자 단체 등이 감사인 선임위원회를 구성해감사인 선임위원회를 구성해 경영자 및 대주주의 영향력을 사전에 방지하여야 한다.
(4) 내부 고발자 보호 및 포상제도 도입이 필요하다. 사실, 갈수록 지능적으로 발전하고 있는 분식회계를 적발하기란 쉽지 않다. 따라서 기업 내부에서 분식회계에 대해 제보할 수 있도록 제도적 장치를 마련해야 한다. 이를 위해 내부 고발자 제재감면제도 개선, 신고자 보호제도의 확충, 정보제공자에 대한 포상금제도의 운용 등이 필요하다.